www.yongjiuav2@gmail.com

【核心观点】1、当前中国经济处于经济复苏的前期，这也是我们提出中长期牛市起点的核心出发点。在这场牛市中，最受益的将会是注重科技创新的企业。2、利率下降以后，首先会带来企业业绩增厚，其次是利率下降之后，市场估值水平的提升，如上文所言：假定利率下降1%，以当前上证指数10倍左右的估值水平来看，估值将能够提升10%左右。从盈利的增加和估值水平的提升两个角度来看，市场存在10%-20%的上行空间。

展望产业互联网是下一决胜场在“流量枯竭”、监管从严、竞争加剧的环境中，支付业纷纷下沉服务，向产业互联网进军。腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾表示，产业互联网正成为数字产业化与产业数字化的重要载体，与数字政府和智慧社会是密不可分的整体。拉卡拉创始人、董事长孙陶然表示，在产业互联网时代，包括支付企业在内的所有企业，都要从经营产品转向经营用户。

地方债方面，8月14日，财政部发布《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》，要求各地至9月底累计完成新增专项债券发行比例原则上不得低于80%，剩余的发行额度应当主要放在10月份发行。市场预计，9月份专项债的发行规模将在4000亿左右。中信证券固收首席分析师明明认为，地方政府专项债券发行提速将造成一定流动性回笼压力，不过政府存款不会长期滞留在国库，加速发债之后可能是加快支出，对政府债券发行有对冲作用。“但不可否认，财政加快支出与地方政府债券发行之间存在的滞后关系，因此造成的市场摩擦可能需要央行货币政策予以配合。”

低迷的车市加速了汽车产业的洗牌，一部分汽车品牌或逐步退出市场，而那些大力推进技术升级，努力贴合市场需求的产品将迎来春天。低速增长将成为车市常态中国汽车工业协会前不久发布的月度产销数据显示，今年9月汽车产销同比大幅下滑。当月，全国汽车产销量分别为235.62万辆和239.41万辆，同比分别下降11.71%和11.55%。其中，乘用车生产202.48万辆，同比下降11.86%；销售206.05万辆，同比下降12.04%。1月至9月，乘用车销量同比增速跌破1%，仅为0.64%。

在接受《中国经济周刊》记者采访时，上海水到渠成科技产业研究院院长魏雪飞认为，外资制造业容易受到汇率波动的影响，也非常敏感于当地劳动力和其他综合成本。在目前国际环境下，或许上海劳动力成本并不占优势，但是特斯拉的优势自动化生产能力反而使其并不容易受到影响，特别是面对中国这样的巨大销售市场，全球采购、机器人生产的规模效应反而显出特斯拉的成本领先竞争优势。

第二个最有可能的米格-29K替代机型就是阵风，自2004年以来一直在法国核航母上运行，并且在联合海军演习中也从美国航母上进行训练。虽然Rafale M（Maritime）是陆基Rafale的加固版本，但是法国设计师从一开始就知道Rafale将会以两种（陆基与海基）版本建造。法国也有使用美国航空母舰的长期经验。由于法国的经验和瑞典的战机的质量声誉，印度也愿意考虑Gripen M舰载型战舰。