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图表2：科创板首批上市公司发行市盈率和市销率来源：Wind，中泰证券研究所如果简单对比，科创板首批公司的发行市盈率均为正值，而纳斯达克一多半的公司上市时是亏损状态，科创板首发市销率（PS）中位数也比纳斯达克略低。可见，不能因为静态市盈率明显高于主板就简单认为首批科创板上市公司发行价过高了。

【资金流向】上一交易日港股通（沪）每日额度420亿元剩余423.00亿元，占比101%；港股通（深）每日额度420亿元剩余420.22亿元，占比100%。【主要股东增减持】鞍钢股份（00347）于7月25日及26日获摩根大通合共增持1168万股，最新持股数目9780万股。

目前合景泰富账面资金（货币资金+受限制使用资金）共有567亿元，短期债务为174亿元，长期债务为604亿元。短期偿债压力指数是评估一家房企一年内的债务压力情况，合景泰富短期偿债压力指数（短期债务/账面资金）为0.31，低于TOP50房企数据均值0.69。现金流充足，短期内偿债压力较小。

虽然我们预计高成本钢厂在4月之后迎来检修，但实际仅酒钢在5月才出现检修，并且钢厂通过压低原料价格，缓解钢厂盈利压力。加上境外对中国不锈钢的反倾销，导致印尼青山300系回流减少，叠加近期戴南中频炉事件，不锈钢价格回升，钢厂利润持续改善。库存方面，截至5月10日，无锡与佛山地区300系总库存约23万吨，环比继续去化，下降约5%。当前产业链景气周期再起，随之而起的是国内不锈钢产能利用率的提升，不锈钢产出增长带动镍需求的增加。

当前中国资本市场扩大开放的趋势没有变，政策红利还在持续释放，中国债券对外资仍具备吸引力。从利差角度考虑，当前中国债券具备显著的估值优势。今年中国债券收益率下行慢于全球债市，导致内外利差扩大，中国债券相比海外债券的性价比较优。目前全球主要经济体中只剩下中国和美国国债收益率还没有回到2016年低位水平。同时，中美两国利差处在近几年高位水平，使得中国债券比美国债券性价比更优。统计显示，截至8月7日，中美10年期国债利差达到134bp，比历史均值高100bp。

张卫国指出，我国改革开放40年的实践充分证明，坚持对外开放的基本国策，鼓励外商依法投资，是经济健康持续稳定发展的重要途径。进入新时代，我国经济高质量发展迫切需要进一步实行高水平投资自由化便利化政策，建立和完善外资投资促进机制，营造稳定、透明、可预期和公平竞争的市场环境。